2023年即将结束，回顾近一年，a股市场持续波动，而债市整体表现相对较佳。据Wind数据显示，截至2023年12月6日，中证全债指数年内上涨4.03%。
当前，不少投资者进入年终复盘阶段，总结今年的得与失，以为下一年投资做好准备。
三步做好年终投资复盘
对此，业内人士给出几点建议：
第一，复盘需要结合短中长期进行，很多投资者复盘时往往会因为基金短期浮亏焦虑，而忽视资产的中长期表现;
第二，从组合维度看，大类资产表现各异，提醒投资者做好资产配置，审视自己的持仓组合是否符合当前市场的整体状况，可结合当下市场对基金组合做出灵活调整，如在债券性价比高时适当增加固收资产的配置比重;
第三，对持仓基金进行逐一复盘，不妨从短中长期业绩、风险控制、投资方向等多维度综合判断，做到去弱留强。
债券短端资产价值凸显
今年极具差异化的收益表现，使得众多投资者选择将债券类基金作为资产配置中的“压舱石”。值此岁末之际，也有不少投资者关心年底和2024年债市预期如何、怎样对跨年资金做出规划等问题。
近日，鹏华基金债券投资二部总经理、基金经理刘涛在解读跨年债基市场时表示，从目前时点看，债券短端资产已经存在较不错的价值，处于近5年以来较佳点位，建议投资者根据自己资金的匹配度去选择不同的债基产品。
今年10月和11月债市面临阶段性小调整，12月调整是否会持续?刘涛分析，客观方面，一些利多和利空因素交织，12月或仍处于震荡行情。从目前绝对价值看，以一年期存单为基准，包括1-2年的信用债、超高等级的信用债已经具备较好的投资价值，更多是时间换空间的过程，建议考虑平均买入短端或者短债类的资产。
在基金运作中，刘涛会根据市场情况对投资组合进行调整和优化。据刘涛介绍，今年8月在降息后，大概用2-3周时间对仓位和久期做了一定下调，9月、10月每一轮超跌状态下，补充了优质的超3A或资质较好的短端信用债。目前组合整体处于中性偏防守状态，若年底出现波动，会再获得一些更优质筹码，静待明年投资机会。
展望2024年债市行情，刘涛表示，经济是所有资产逻辑的起点，中央层面经济相关政策以及经济数据的实质变化，都会使不同资产带来相应表现。如果明年中央层面做更多积极有效的政策，把整个经济维持在较好状态下，债券长端可能有一定压力，而股票蓝筹板块，特别是跟经济相关的板块有一定机会，商品类资产也可能会有一定机会。目前短端债券是较不错的资产，无论后续经济或政策如何变化，近5年来较有吸引力，因此相对看好短端，中长期纯债目前将其配置成偏短债类产品，如果明年二季度中长端资产有机会出现，也会做出一定的进攻配置。
洞察风险偏好，挑选适配债基
基于上述分析，刘涛建议投资者根据自己资金的匹配度去选择合适的产品。
通过多年精耕细作，刘涛打造出了多款中长期业绩优秀的债券基金，如一年理财有鹏华年年红一年持有(A类009920，C类009921)和鹏华丰融定开债(000345)等产品;半年理财有鹏华双季享180天持有(A类014315，C类014316);开放式产品有鹏华丰禄(003547)、鹏华普利(A类009483，C类009484)等。
据截至Q3的基金定期报告统计，鹏华丰禄近3年、近5年、自成立以来的净值增长率分别为14.32%、32.69%、44.97%，同期业绩比较基准收益率分别为14.53%、25.42%、28.20%;鹏华年年红一年持有期A近1年、近3年、自成立以来的净值增长率分别为2.17%、10.77%、11.02%，同期业绩比较基准收益率分别为0.80%、4.56%、4.09%。
凭借中长期优秀的业绩表现，鹏华丰融定开债曾连续荣获第十七届和第十八届中国基金业金牛奖“五年期开放式债券型”、“三年期开放式债券型”持续优胜金牛基金。鹏华丰禄曾荣获“晨星(中国)2022年度纯债型基金奖”(全市场同类债基仅此一只获奖)、第十七届中国基金业明星基金奖“五年持续回报普通债券型明星基金奖”、第十九届中国基金业金牛奖“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”、第十九届和第二十届中国基金业金基金奖“债券基金三年期奖”、“债券基金五年期奖”。
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